| В первом полугодии 2008 г. выручка "Дальсвязи" составила 5,9 млрд руб., увеличившись по сравнению с аналогичным периодом прошлого года на 7,9%. 27,2% дохода компания получила от новых услуг. "Дальсвязь" лидирует среди МРК по доле доходов от услуг широкополосного доступа в Интернет.
В первом полугодии чистая прибыль компании по РСБУ увеличилась на 24,7% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и составила 862,5 млн руб. При этом рентабельность "Дальсвязи" немного сократилась во II квартале 2008 г. "Тем не менее маржа по EBITDA компании осталась высокой, - говорит аналитик Банка Москвы Ростислав Мусиенко. - Показатель 35-40% довольно высокий для операторов фиксированной связи".
Аналитик МДМ-Банка Екатерина Генералова видит две причины преобладания роста расходов "Дальсвязи" над ростом доходов. "Во-первых, компания увеличила зарплату сотрудникам на 20%, во-вторых, "Ростелеком" повысил тарифы на интерконнект, - отмечает она. - Мы ожидаем повышения рентабельности по итогам года".
Большую часть доходов "Дальсвязь" по-прежнему получает от оказания услуг местной связи, но эта часть выручки снижается. "Последнее повышение тарифов "Дальсвязи" произошло в прошлом году, - говорит Екатерина Генералова. - Отразился на выручке и сезонный фактор".
Все большую долю в доходах компании получают новые услуги: доступ в Интернет, передача данных, подвижная электросвязь, услуги интерактивного телевидения и видео по запросу. В первом полугодии 2008 г. они составили 27,2% в общей структуре выручки "Дальсвязи". "При этом четверть доходов компании принесли услуги широкополосного доступа в Интернет (ШПД), - отмечает Ростислав Мусиенко. - Это самый высокий показатель среди МРК".
А Екатерина Генералова оценила долю "Дальсвязи" на рынке услуг доступа в Интернет Дальнего Востока в 77%. "Компания не гонится за доходами от услуг местной связи, стараясь сохранить абонентскую базу и подключить пользователей к Интернету. При этом "Дальсвязь" стремится увеличить скорость передачи данных, а тарифы оставить неизменными", - говорит она.
Доходы "Дальсвязи" от услуг сотовой связи продолжают таять. "В отличие от "Уралсвязьинформа" и "Сибирьтелекома", которые демонстрируют значительный рост абонентской базы и ARPU, у "Дальсвязи" эти показатели постоянно снижаются", - отметила Екатерина Генералова и привела высказывание менеджмента компании: сотовые активы для "Дальсвязи" все равно что чемодан без ручки. "Сотовые активы "Дальсвязи" стоило продать еще в прошлом году", - соглашается Ростислав Мусиенко.
Совет директоров компании рассмотрит вопрос о реорганизации и отделении сотовых "дочек" 5 сентября 2008 г., а 31 октября 2008 г. судьбу сотового бизнеса "Дальсвязи" решат на внеочередном собрании акционеры компании.
| 
